贸易收入：同比增7.52%，稳中有升

2026年第一季度，国电南瑞已毕贸易收入95.64亿元，较上年同期的88.95亿元增长7.52%，营收限制保抓稳步推广态势。从营收组成来看，公司本期无其他收入开始，一起贸易收入均来自主贸易务，泄露其中枢业务的踏实性。

净利润：归母净利增6.04%，非渊博性损益孝敬升迁

论说期内，公司包摄于上市公司鼓舞的净利润为7.21亿元，同比增长6.04%；扣非后归母净利润为6.42亿元，同比增长5.39%。两者增速互异主要源于非渊博性损益的孝敬升迁，本期非渊博性损益臆想7930.56万元，较上年同期的7106.29万元（规画容颜：6.80亿元-6.09亿元）增长11.6%，其中结构性入款银行家具收益及养殖金融器具公允价值变动孝敬8351.21万元，成为非渊博性损益的主要开始。

神情

2026年一季度（万元）

2025年一季度（万元）

同比变动（%）

归母净利润

6.04

扣非归母净利润

5.39

非渊博性损益

11.60

每股收益：基本每股收益微增6.11%

公司本期基本每股收益为0.09元/股，较上年同期的0.09元/股增长6.11%；稀释每股收益相同为0.09元/股，同比增长6.11%。收益增长主要成绩于净利润的升迁，同期本期遏抑性股票激发事项对每股收益产生了稀释作用，若剔除该影响，每股收益增幅或进一步扩大。

加权平均净财富收益率：微降0.01个百分点

论说期内，公司加权平均净财富收益率为1.36%，较上年同期的1.37%下落0.01个百分点。尽管净利润有所增长，但包摄于上市公司鼓舞的通盘者权利同比增长1.61%至534.93亿元，权利限制的推广小幅稀释了净财富收益率。

应收账款：余额同比降14.71%，回款扫尾升迁

截止2026年3月末，公司应收账款余额为266.52亿元，较上年年末的312.50亿元下落14.71%，较上年同期（未败露期末数，仅对频年末变动）也呈现彰着回落。汇集策画步履现款流中销售商品收到现款155.40亿元（同比增长7.91%）来看，公司本期回款扫尾有所升迁，应收账款压力有所缓解。

应收单据：余额同比降32.06%，单据结算占比减少

期末公司应收单据余额为4986.43万元，较上年年末的7339.54万元下落32.06%。应收单据限制的缩减，一方面可动力于公司减少了单据结算的比例，另一方面也响应出下搭客户付款容颜的变化，或公司对单据收款的偏好裁汰。

存货：余额同比增27.05%，备货限制扩大

截止论说期末，公司存货余额为165.91亿元，较上年年末的130.58亿元增长27.05%。汇集策画步履现款流中购买商品支付现款136.93亿元（同比增长19.95%）来看，公司一季度加大了采购备货力度，主要为后续业务开展储备原材料及家具，但若商场需求不足预期，可能濒临存货跌价风险。

销售用度：同比增5.64%，与营收增速匹配

本期公司销售用度为5.02亿元，较上年同期的4.75亿元增长5.64%，增速低于贸易收入的7.52%，销售用度率由上年同期的5.34%降至5.25%，泄露公司销售用度管控才调有所升迁，用度参加与营收增长基本匹配。

解决用度：同比增1.48%，管控告成显贵

论说期内，快乐彩app官方下载解决用度为3.39亿元，较上年同期的3.34亿元增长1.48%，增速远低于营收增速，解决用度率由上年同期的3.76%降至3.55%，体现了公司在解决用度管控方面的告成，运营扫尾抓续升迁。

财务用度：由负转正，利息收入大幅减少

本期公司财务用度为6961.79万元，而上年同期为-6150.63万元，由净收益转为净支拨。主要原因是本期利息收入为2706.19万元，较上年同期的7435.04万元大幅减少63.60%，而利息用度仅从485.79万元降至368.27万元，利息收入的暴减是财务用度由负转正的中枢要素。

神情

2026年一季度（万元）

2025年一季度（万元）

同比变动（%）

财务用度

-

利息收入

-63.60

利息用度

-24.19

研发用度：同比增6.25%，抓续加码技艺参加

本期研发用度为8.37亿元，较上年同期的7.88亿元增长6.25%，研发用度率为8.75%，与上年同期的8.86%基本抓平。公司抓续加大研发参加，有助于安闲其在电力自动化范畴的技艺跳动上风，但也对短期利润造成一定压力。

策画步履现款流净额：同比骤降428%，备货支拨大幅增多

论说期内，策画步履产生的现款流量净额为-15.14亿元，较上年同期的-2.87亿元大幅减少（变动幅度不适用），现款流压力显贵加大。主要原因是一季度采购备货较多，购买商品、接管劳务支付的现款同比增长19.95%至136.93亿元，而销售商品收到现款仅增长7.91%，导致策画步履现款流出大幅高于流入。

投资步履现款流净额：由负转正，投资限制削弱

本期投资步履产生的现款流量净额为1.62亿元，上年同期为-30.73亿元，已毕由负转正。一方面，公司本期收回投资收到的现款为155.30亿元，同比增长2.34%；另一方面，投资支付的现款为149.99亿元，较上年同期的179.97亿元大幅减少16.66%，投资限制的削弱使得投资步履现款流由净流出转为净流入。

筹资步履现款流净额：同比扩大净流出限制

本期筹资步履产生的现款流量净额为-1.89亿元，较上年同期的-0.95亿元，净流出限制扩大100%。主要原因是本期筹资步履现款流出为34.88亿元，较上年同期的17.28亿元增长101.85%，其中偿还债务支付现款16亿元，分派股利、利润支付现款13.40亿元，均较上年同期有所增多。

风险辅导

现款流压力风险：策画步履现款流净额大幅为负，且同比骤降，若后续销售回款不足预期或备货需求抓续高企，公司现款流压力将进一步加大，可能影响日常运营及偿债才调。

存货积压风险：存货限制大幅增长27.05%，若下贱商场需求出现波动，存货盘活速率放缓，可能濒临存货跌价耗损，进而影响公司利润。

财务用度波动风险：本期利息收入大幅减少导致财务用度由负转正快乐彩，若将来商场利率抓续下行或公司现款解决扫尾下落，利息收入可能进一步缩减，对利润产生负面影响。